近期，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）发布最新气候预测显示，2026年5月至7月出现厄尔尼诺现象的概率已升至82%，年底前发展为强厄尔尼诺事件的概率达到30%至37%。相关机构预计，本轮厄尔尼诺可能于2026年第四季度至2027年第一季度达到强度峰值。
巴拿马运河面临新考验
航运业普遍关注厄尔尼诺对巴拿马运河通航能力的影响。BIMCO分析指出，厄尔尼诺通常会导致巴拿马地区降雨减少，加通湖水位下降，进而影响船舶通行能力。上一轮厄尔尼诺期间，巴拿马运河曾实施限流措施，部分时期单日通航船舶数量明显下降。
巴拿马运河管理局近期表示，目前加通湖及阿尔哈胡埃拉湖水位状况良好，短期内具备一定缓冲能力。不过，随着未来天气变化加剧，运河方面仍将持续监测水位和降雨情况。与此同时，近期巴拿马运河船舶平均等待时间有所增加，运河维护计划及持续增长的通航需求，也使市场对后续运力供给保持关注。
干散货市场或受益需求增长
业内分析认为，厄尔尼诺对干散货市场的影响不仅限于运河运输。Braemar、Xclusiv Shipbrokers等机构指出，亚洲地区高温天气可能推高煤炭发电需求，特别是印度、东南亚等市场对动力煤进口需求存在增长预期，从而带动海岬型船、卡姆萨型船运力需求提升。
与此同时，厄尔尼诺可能影响澳大利亚等主要粮食出口国产量，促使亚洲进口商增加对南美粮食资源采购，进一步拉长运输距离，增加吨海里需求。部分机构还预计，几内亚铝土矿出口或因降雨减少而保持较高水平，对干散货运输市场形成支撑。
LPG等能源运输市场受到关注
除干散货外，能源运输市场同样受到关注。瑞典北欧斯安银行（SEB）表示，目前液化石油气（LPG）运输市场运费已处于相对高位。如果巴拿马运河通航能力再次受到影响，同时叠加亚洲能源需求增长，LPG船市场可能继续维持强势运行。近年来，全球LPG贸易持续增长，美国至亚洲航线已成为重要长距离运输市场，运河通航效率变化对相关运价影响较为明显。
航运市场仍面临多重变量
除了厄尔尼诺因素外，当前全球航运市场还受到多重因素影响。近期，红海及霍尔木兹海峡局势反复，美线市场出现阶段性出货高峰，欧美、地中海、中东等多条航线舱位持续紧张。与此同时，巴拿马运河通行压力尚未完全缓解，全球供应链稳定性仍面临挑战。克拉克森数据显示，目前综合反映全球航运市场景气度的ClarkSea Index维持高位运行，显示多个细分市场仍保持较强盈利能力。
行业观察
从目前情况看，厄尔尼诺尚未正式形成，但其发生概率已显著提高。若未来天气变化进一步影响巴拿马运河通航能力、能源需求及全球农产品贸易流向，相关航运板块运价可能获得额外支撑。不过，运价走势仍将受到全球经济增长、地缘政治局势以及运力供给变化等多重因素影响，市场后续发展仍需持续观察。
