厄尔尼诺加剧干旱，巴拿马运河通行能力受限
近期，受极端厄尔尼诺现象影响，巴拿马运河面临严峻的干旱挑战，其运营能力受到显著限制。为应对加通湖水位持续下降的危机，巴拿马运河管理局已采取紧急防范措施，近期连续两次下调新巴拿马型（Neopanamax）船闸的最大允许吃水深度。自7月24日起，最大吃水已从49.5英尺降至49英尺，并计划于8月15日进一步压降至48.5英尺。
除了吃水限制，运河的通航效率也大幅降低。航运代理Norton Lilly发布消息称，自7月25日起，Panamax船闸的“第三阶段”每日竞拍订舱被暂停，导致每日可预订的船只数量由36艘锐减至34艘。未预订南向船舶的平均等待时间已攀升至10.6天。这些运营限制直接导致船舶周转率下降，运营成本大幅攀升，进而促使各大班轮公司通过征收附加费来平抑成本。
班轮巨头密集调价，美东航线附加费最高达320美元
面对巴拿马运河的通行瓶颈，全球头部班轮公司相继宣布对经该运河转运的货物征收新的附加费。地中海航运（MSC）发布公告，自2026年8月19日起，对从东南亚、中国、韩国和日本运往美国东海岸和墨西哥湾沿岸的货物，征收100美元/TEU的巴拿马运河附加费（PCS），以维持服务的可靠性。
相比之下，达飞轮船（CMA CGM）的收费标准更为高昂，并采取了差异化定价策略。自7月25日起，达飞对远东经巴拿马运河至美国东海岸及美湾地区的货物，征收高达320美元/TEU的附加费；对远东至中美洲东海岸、加勒比地区及拉丁美洲东海岸的货物，则分别征收100美元/TEU的附加费。达飞320美元/TEU的收费标准在目前已知的船公司中居首，已接近甚至超过部分航线的旺季附加费水平。
赫伯罗特跟进涨价，中美航线综合成本飙升
德国赫伯罗特（Hapag-Lloyd）也迅速跟进这一趋势，宣布自2026年8月15日起，对远东经巴拿马运河至北美所有设备类型的货物征收130美元/TEU的附加费。三大航运巨头的集体调价，标志着巴拿马运河的通行危机已全面转化为货主的物流成本压力。
在叠加此前已落地的旺季附加费（PSS）后，中美航线的单箱综合物流成本较去年同期已上涨超过15%。当前，全球供应链正面临多重考验：一方面，巴拿马运河因干旱导致运力收缩；另一方面，红海及霍尔木兹海峡的地缘局势不稳，进一步加剧了全球航运的紧张态势。在多重因素交织下，外贸企业和货代需密切关注各航线的具体生效时间和适用范围，提前核算物流成本，并根据运价变化灵活调整出货安排。
