7月30日，国际权威评级机构惠誉评级（Fitch Ratings）发布最新报告指出，随着美国关税工具箱的调整与全球供应链流向的剧烈演变，美国以全新的《贸易法》第301条关税框架取代此前依据第122条实施的临时附加税后，美国的整体有效关税率估算已从早前的9.4%显著下降至7.4%。这一关税制度的转换，不仅反映了美国贸易政策的频繁更迭，更折射出全球贸易结构的深层重塑。
关税制度更迭与数据口径调整
此次有效关税率的下降，首先源于美国关税法律依据的切换与数据测算基准的更新。今年2月，美国最高法院裁定特朗普政府此前依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的大部分“解放日”关税措施违宪。随后，特朗普政府启用《贸易法》第122条，对全球进口商品临时加征10%附加税。该临时措施从2月24日实施至7月24日，随后由全新的第301条关税框架全面接替。
在数据测算方面，惠誉此次改用了2026年1月至5月贸易流量的年化数据，而此前的估算则基于2024年数据。惠誉分析指出，若仅假设美国进口贸易流量仍维持在2024年水平，单凭关税政策自身的调整，就会使有效关税率从9.4%降至8.4%。而最终进一步降至7.4%，则核心反映了美国进口商品结构以及来源地发生的显著结构性变化。
进口结构重塑：高科技产品激增与对华贸易锐减
有效关税率的进一步下探，与美国进口商品结构的剧烈调整密切相关。一方面，大多享有关税豁免的高科技电子产品和半导体进口出现了爆发性增长。按今年前五个月数据年化计算，这类高精尖产品的进口额已从2024年的约3400亿美元，急剧飙升至约8000亿美元。
另一方面，美国从中国进口的商品总量较2024年大幅减少了43%。由于中国商品面对的有效关税率极高，这一进口比重的大幅下降，在数学权重上进一步拉低了美国的整体有效关税率。这种“高税率商品进口减少、低税率（或豁免）商品进口激增”的现象，是拉低整体关税水平的关键结构性因素。
国别税率分化：中国税率攀升，部分亚洲经济体下降
在具体的国别与地区分化上，惠誉指出，不同国家和地区所面对的实际税率呈现出极大的悬殊。中国仍是美国主要贸易伙伴中有效关税率最高的经济体，税率从实施临时第122条附加税时的19.2%，进一步升至约22.3%。此外，巴西、日本、瑞士和加拿大的税率也有所攀高。惠誉的估算已计入美国根据第301条对巴西另外征收的25%关税，以及根据第338条计划从8月19日起对加拿大特定商品征收的50%关税。
相比之下，部分亚洲经济体面对的有效关税率则出现了明显下降。越南从13.2%降至10.2%，韩国从11.3%降至9.7%，印度从10.7%下降至8.3%，中国台湾从5.5%降至2.8%，新加坡的有效关税也已降至5.9%。这种分化凸显了美国新关税政策在实施过程中的差异化对待。
机构测算差异：关税政策博弈下的多重视角
尽管惠誉给出了7.4%的估算，但其他机构对美国有效关税税率的评估存在差异。英国《金融时报》上周引述贸易监测机构Global Trade Alert的数据称，在第301条框架下，美国整体有效关税率维持在10.8%，与新措施实施前大致相同；而在今年2月美国最高法院裁决时，有效关税率约为15.8%。
这种测算差异主要源于各方对关税豁免、额外税费以及贸易流量权重的不同考量。惠誉强调，各国实际有效关税率和美国第301条规定的名义税率存在差别，主要是因为部分进口商品获得了关税豁免，或者有些国家还面临其他额外税费。这也表明，在复杂的关税政策博弈下，评估美国真实贸易壁垒需要多维度的数据交叉验证。
